국제금융시장 충격이 국내금융시장 변동성에 미치는 영향
이근영
― 국문초록 ―
본 연구에서는 기존 모형들을 확장해 미국금리, 다우존스지수, 엔/달러환율 등의 해외변수를
외생적으로 가정한 후 이들 해외뉴스충격이 국내금리, KOSPI, 원/달러환율 변동성에 어떤 영
향을 미쳤는가를 분석하였다. 분석결과 해외변수를 고려하는 경우 국내금리, KOSPI, 원/달러
환율 등의 국내뉴스충격은 다른 국내금융변수의 변동성에 거의 영향을 미치지 못하는 반면
미국금리, 다우존스지수, 엔/달러환율 등의 해외뉴스충격은 국내금융변수의 변동성을 상대적
으로 크게 증대시킨다, 또한 해외뉴스충격의 경우에도 금리에 대한 충격보다는 주식시장이나
외환시장에 대한 충격이 보다 더 큰 국내금융시장의 변동성을 가져온다.
핵심단어 : 해외뉴스충격, 변동성, 구조형 VAR 모형, 구조형 GARCH 모형
JEL 분류기호 : F3, G1 |
