대출과 대출부도는 경기순응성을 갖는다. 즉 대출은 경기호황기에 증가하고 경기후퇴기에 감소하 는 반면 대출부도는 경기후퇴기에 증가하고 경기호황기에 감소한다. 경기가 좋을 때는 비록 부도 율은 낮지만 신용팽창에 따른 신용위험은 오히려 높아져 경기침체가 도래했을 때 수용된 신용위 험이 대출부도로 실현됨으로써 대출과 대출부도가 경기변동에 따라 시차적 관련성을 갖는다. 본 연구는 대출과 대출부도가 경제여건의 변화에 따라 경기순응성을 갖는지를 교차상관과 시간가변 적 상관분석을 통해 실증적으로 규명하는데 목적을 두었다. 분석결과 대출의 경기순응성은 확인되 었으며 경제성장기의 실질GDP의 증가와 대출액의 증가는 약 1년의 시차를 두고 신용부도금액과 비례적 관계를 갖는 것으로 나타남으로써 경기후퇴기의 부도증가는 경기 고점에서 형성된 신용위 험의 실현이라는 가설을 지지해 주었다. 또한 경제성장률이 큰 폭으로 하락할 때 경제성장률과 대 출부도율의 부의 상관관계가 강화되었다. 부도율과 대출증가율의 부의 상관은 경제성장률과 대출 증가율의 변동성에 크게 영향을 받았다. 본 분석결과는 금융기관이 개별기업의 신용위험을 평가할 때 불리한 경제여건이 예상되면 체계적 위험요인에 중점을 두어 기업의 신용위험을 평가하는 것 이 유리함을 시사한다. 핵심단어 : 대출부도, 신용위험, 거시경제변수, 경기순응성(Procyclicality), 시간가변적 상관 (Time-varying Correlation) JEL 분류기호 : G21, G28, G32
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