본 연구에서는 우리나라 주식시장의 세 가지 관련된 현상이 논의된다. 즉, 주식의 변동성과 주식 의 초과수익률(risk premium)간의 관계, 투자자의 위험회피도(risk averseness), 그리고 비대칭 변 동성(asymmetric volatility)이 각각 경기변동에 따라 어떻게 변화하는지 계량적으로 연구되어진다. 이를 위하여, 주식시장의 위험과 주식 초과수익률간의 관계가 EGARCH-M 모형을 이용하여 추정 되어진 후, 경기변동 더미변수를 이용하여 경기변화의 효과를 살펴보게 된다. 추정결과에 따르면 주식 투자자의 위험회피도는 경기에 의존적이며, 유의하게 경기선행적으로 나타났다. 또한 비대칭 변동성은 호황이 시작되기 직전의 기간에 약화되는 것으로 추정되었다.
공익법인 결산서류 공시: 홈택스>세금종류별서비스>공익법인결산서류>공시/공개 열람하기>공익법인 결산서류 등 공시
04171 서울특별시 마포구 도화4길 82
예당빌딩 4층 TEL: (02)3273-6325, FAX: (02)3273-6366
COPYRIGHT@2007 BY KOREA MONEY AND FINANCE ASSOCIATION. ALL RIGHTS
RESERVED
