국문초록: 본 논문은 채권의 가격결정 모형과 그와 연계된 이자율 기간구조모형에 관한 연구를 조사하고 정리하였다. 이자율 기간구조모형이 어떠한 모습으로 발전되어 왔는지 살펴 보고, 각 모형이 이자율의 움직임 혹은 채권의 가격변동을 얼마나 잘 설명(Goodness-of-fit)하고 있는지 알아보았다. 또한 이자율 기간구조모형을 다양한 기준에 의하여 분류하고 각 모형이 이자율 연구에서 가지는 수학적 경제학적 의미에 대해정리하였다. 분류되는 기준은 이자율 기간구조 모형의 목적[균형모형(Equilibrium Model)과 차익거래모형(ArbitrageModel)], 이자율 모형의 형태[모수 모형(Parametric Model)과 비모수 모형(Nonparametric Model), 선형 모형(Affine Model)과 비선형모형(Non-Affine Model)], 이자율 움직임을 결정하는 상태변수(State Variable)의 수[단일요인 모형(Single factor model)과 다요인 모형(Multi-factor model)] 등이 있다. 모든 이자율기간구조모형은 이자율 움직임의 적합성(Goodness-of-fit)과 모형의 용이성(Tractability) 사이의 트레이드오프(Tradeoff) 관계에 기반하여 발전되었다.
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