|
|
|
|
|
|
|
|
HOME
> ±ÝÀ¶¿¬±¸ > ¼ö·Ï³í¹® |
|
|
±ÝÀ¶¿¬±¸ (Online) ISSN 2714-0288 / (Print) ISSN 1225-9489 |
|
|
Á¦ ¸ñ |
2020³â Á¦34±Ç Á¦2È£ ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀ» ÀÌ¿ëÇÑ MBS Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø-¾ÈÁö¿µ, ÀÓº´±Ç |
ÀÛ¼ºÀÚ |
°ü¸®ÀÚ |
ÀÛ¼ºÀÏ |
2020.06.30 |
Á¶È¸¼ö |
1991 |
÷ºÎÆÄÀÏ |
34-2-02 ¾ÈÁö¿µ À̺´±Ç(33-63).pdf (583.53 KB) |
¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀ» ÀÌ¿ëÇÑ MBS Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø
¾ÈÁö¿µ․ÀÓº´±Ç
¡ª ±¹¹®ÃÊ·Ï ¡ª
¸ð±âÁö·ÐÀ» À¯µ¿ÈÇÏ¿© ¹ßÇàµÇ´Â ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(Mortgage-Backed Securities; MBS) °¡Ä¡´Â ±âÃÊ ÀÚ»êÀÇ Çö±ÝÈ帧 º¯µ¿¿¡ Áß¿äÇÑ ¿µÇâÀ» ¹Þ´Â´Ù. µû¶ó¼ ¸ð±âÁö·ÐÀÇ Á¶±â»óȯÀ²À» Á¤È®ÇÏ°Ô ¿¹ÃøÇÏ´Â °ÍÀº MBSÀÇ ¹ßÇàÀÚ¿Í ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ÇʼöÀûÀÎ ¿äÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÑ´Ù. ÀÌ¿¡ º» ¿¬±¸´Â ÃÖ±Ù °¢±¤¹Þ°í ÀÖ´Â ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀ» È°¿ëÇÑ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø ¸ðÇüÀÇ À¯¿ë¼º¿¡ ´ëÇØ °íÂûÇÏ¿´´Ù. ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ±âÁ¸¿¬±¸¿¡¼ Åë¿ëµÈ º¯¼ö(±Ý¸®Â÷ÀÌ, ÁÖÅýÃÀå ¿äÀÎ µî) ¹× ¸ðÇü°ú ÇÔ²² Ãß°¡ÀûÀÎ º¯¼ö(MBS Ư¼º, MBS ¹ßÇà ´ç½Ã ½ÃÀåƯ¼º µî) ±×¸®°í 3°¡Áö ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀ» Á¾ÇÕÀûÀ¸·Î ÀÌ¿ëÇÏ¿© Á¶±â»óȯÀ²ÀÇ ¿¹Ãø Á¤ÇÕ¼ºÀ» ºñ±³․ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. À̸¦ Åä´ë·Î ¾î¶² ¸ðÇü ¹× ¾î¶² º¯¼öµéÀÌ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¿¡ À¯¿ëÇÏ°Ô È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´ÂÁö °ËÁõÇÏ°í ÇØ´ç °á°ú¸¦ ±âÃÊ·Î ¿¹Ãø¸ðÇüÀ» ¼³°è ÇÏ¿´´Ù. º» ¿¬±¸ÀÇ ºÐ¼®°á°ú¿¡ ÀÇÇϸé, ÀüÅëÀûÀÎ ¼±Çüȸ±Í ¹æ¹ý·Ð°ú ¿©Å¸ ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®Áò (Ridge, LASSO)°ú ºñ±³ÇÒ ¶§ Elastic netÀ» Àû¿ëÇÑ ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀÇ °æ¿ì¿¡ ´õ ³ôÀº ¿¹Ãø¼º°ú¸¦ º¸¿´´Ù. ¶ÇÇÑ, ±Ý¸®Â÷ÀÌ µî ÀüÅëÀûÀ¸·Î È°¿ëµÇ´Â º¯¼ö ÀÌ¿Ü¿¡µµ MBSº° Ư¼ºº¯¼ö(±âÃÊÀÚ»ê ±¸¼º ºñÁß, LTV, DTI µî)¸¦ ¸Ó½Å·¯´× ¸ðÇü¿¡ Æ÷ÇÔÇÏ´Â °æ¿ì¿¡ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¼º°ú°¡ °¡Àå ³ô°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù. ÀÌ´Â MBSÀÇ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¿¡ ÀÖ¾î ¸Ó½Å·¯´× ±â¹Ý ¸ðÇüÀÌ À¯¿ëÇÏ°Ô È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, Á¶±â »óȯÀ²ÀÇ Á¤±³ÇÑ ¿¹ÃøÀ» À§Çؼ´Â º¸´Ù ´Ù¾çÇÑ º¯¼ö¸¦ °í·ÁÇÒ Çʿ伺ÀÌ ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÑ´Ù. º» ¿¬±¸´Â µ¥ÀÌÅÍ¿¡ ±â¹Ý ÇÑ(data-driven) º¯¼ö¿Í ¸ðÇü ±×¸®°í ÆĶó¹ÌÅÍ ¼±Åà °úÁ¤À» ¾Ë°í¸®Áò¿¡ ¹Ý¿µÇß´Ù´Â Á¡¿¡¼ ±âÁ¸ ¸Ó½Å·¯´× °ü·Ã ¿¬±¸¿Í Â÷º°¼ºÀ» °®´Â´Ù. ¶ÇÇÑ º» ¿¬±¸´Â ¸Ó½Å·¯´× ±â¹ýÀÌ MBS Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¿¡ À¯¿ëÇÏ°Ô È°¿ë °¡´ÉÇÑÁö¸¦ °ËÁõÇÏ°í, ¾î¶² º¯¼ö°¡ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¿¡ Áß¿äÇÏ°Ô È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´ÂÁö¸¦ ½ÇÁõÀûÀ¸·Î °ËÁõÇß´Ù´Â Ãø¸é¿¡¼ ÀÌ·ÐÀû ±×¸®°í ½Ç¹«ÀûÀÎ ÀÇÀÇ°¡ ÀÖ´Ù.
Çٽɴܾî : ¸Ó½Å·¯´×, ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç, Á¶±â»óȯÀ², ¿¹Ãø ¾Ë°í¸®Áò JEL ºÐ·ù±âÈ£ : C52, G17, G21 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù °ø½Ã: ȨÅýº>¼¼±ÝÁ¾·ùº°¼ºñ½º>°øÀ͹ýÀΰá»ê¼·ù>°ø½Ã/°ø°³ ¿¶÷Çϱâ>°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù µî °ø½Ã
04171 ¼¿ïƯº°½Ã ¸¶Æ÷±¸ µµÈ4±æ 82
¿¹´çºôµù 4Ãþ TEL: (02)3273-6325, FAX: (02)3273-6366
COPYRIGHT@2007 BY KOREA MONEY AND FINANCE ASSOCIATION. ALL RIGHTS
RESERVED |
|
|