|
|
|
|
|
|
|
|
HOME
> ±ÝÀ¶¿¬±¸ > ¼ö·Ï³í¹® |
|
|
±ÝÀ¶¿¬±¸ (Online) ISSN 2714-0288 / (Print) ISSN 1225-9489 |
|
|
Á¦ ¸ñ |
2006³â Á¦11±Ç Á¦1È£ Çѱ¹°æÁ¦ÀÇ »ê¾÷¿¬°ü¼º°ú Áֽİ¡°Ý µ¿Á¶¼º : Á¦Á¶¾÷ºÎºÐÀ» Áß½ÉÀ¸·Î - ±è¿µ½Ä , ÀÌ¿ìÇå, ¹Ú¿ì |
ÀÛ¼ºÀÚ |
°ü¸®ÀÚ |
ÀÛ¼ºÀÏ |
2006.05.09 |
Á¶È¸¼ö |
11626 |
÷ºÎÆÄÀÏ |
11-1-03-±è¿µ½Ä ÀÌ¿ìÇå ¹Ú¿ì¿µ.pdf (530.46 KB) |
Çѱ¹°æÁ¦ÀÇ »ê¾÷¿¬°ü¼º°ú Áֽİ¡°Ý µ¿Á¶¼º : Á¦Á¶¾÷ºÎºÐÀ» Áß½ÉÀ¸·Î
±è¿µ½Ä , ÀÌ¿ìÇå, ¹Ú¿ì¿µ
º» ³í¹®Àº ¿ì¸®³ª¶ó Á¦Á¶¾÷ºÎ¹® »ê¾÷º° ÁÖ°¡Áö¼öÀÇ µ¿Á¶¼º¿¡ ´ëÇÑ »ê¾÷¿¬°ü¼ºÀÇ ¿ªÇÒÀ» ºÐ¼®Çϱâ À§ÇÏ¿© ´ÙºÎ¹® ½Ç¹°°æ±âº¯µ¿¸ðÇüÀ» °í·ÁÇÏ¿´´Ù. ¿ì¸®³ª¶óÀÇ Á¦Á¶¾÷ºÎ¹® »ê¾÷º° ÃÑ¿ä¼Ò»ý»ê¼º Ãæ°Ý°ú »ê¾÷¿¬°üÇ¥¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ Åë°èÀڷḦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© ¸ðÇü°æÁ¦ÀÇ ¸ð¼ö °ªµéÀ» ¼³Á¤ÇÑ µÚ µ¿ÇÐ ½Ã¹Ä·¹À̼ÇÀ» ½ÇÇàÇÑ °á°ú, ºñ±Ý¼Ó±¤¹°․ö° ¹× ±Ý¼Ó․±â°è․Àü±â ¹× ÀüÀÚ․¿î¼öÀåºñ µî ³»±¸Àç»ê¾÷ÀÇ ÁÖ°¡Áö¼ö´Â ½ÇÁ¦ ÁÖ°¡Áö¼ö¿Í À¯»çÇÏ°Ô ³ôÀº µ¿Á¶¼ºÀ» º¸ÀÎ ¹Ý¸é, À½½Ä·áÇ°․¼¶À¯ ¹× ÀǺ¹․Á¾ÀÌ ¹× ¸ñÀç․ÈÇÐ ¹× ÀǾàÇ° »ê¾÷ÀÇ ÁÖ°¡Áö¼ö´Â ½ÇÁ¦ ÁÖ°¡Áö¼ö º¸´Ù ÈξÀ ÀÛÀº µ¿Á¶¼ºÀ» ³ªÅ¸³Â´Ù. ¶ÇÇÑ ¸ðÇü°æÁ¦ÀÇ ½Ã¹Ä·¹À̼ǿ¡¼ µµÃâµÈ »ê¾÷º° ÁÖ°¡Áö¼öÀÇ ºÐ»ê-°øºÐ»ê¿¡¼ ½ÇÁ¦ »ê¾÷º° ÁÖ°¡Áö¼öÀÇ ºÐ»ê-°øºÐ»êÀ» Â÷ºÐÇÑ Çà·ÄÀÇ eigenvalue¸¦ °è»êÇÑ °á°ú, Â÷ºÐÇà·ÄÀÌ ¾çÀÇ ¹ÝÁ¤ºÎÈ£(positive semidefinite)µµ ¾Æ´Ï°í À½ÀÇ ¹ÝÁ¤ºÎÈ£(negative semidefinite)µµ ¾Æ´Ñ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. Shiller(1989)¿¡ ÀÇÇϸé ÀÌ°ÍÀº °³º° »ê¾÷ÁÖ°¡°¡ ÃÊ°úº¯µ¿¼º(excess volatility)À» º¸ÀÌ´õ¶óµµ ÀϺΠÆ÷Æ®Æú¸®¿À°¡ ´Ù°¢È·Î ÃÊ°úº¯µ¿¼ºÀ» Á¦°ÅÇÒ ¶§ °¡´ÉÇÏ´Ù. ¶ÇÇÑ ÃÊ°úº¯µ¿¼ºÀ» º¸ÀÌ´Â °³º° »ê¾÷ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ ¾ø¾îµµ ½ÇÁ¦ »ê¾÷º° ÁÖ°¡Áö¼ö °£ °øºÐ»êÀÌ ÁֽĽÃÀåÀÌ È¿À²ÀûÀÎ ¸ðÇü°æÁ¦ÀÇ »ê¾÷º° ÁÖ°¡Áö¼ö °£ °øºÐ»êº¸´Ù Å« °æ¿ì Áï, ÃÊ°úµ¿Á¶¼º(excess comovement)ÀÌ ÀÖ´Â °æ¿ì ÃÊ°úº¯µ¿¼ºÀ» º¸ÀÌ´Â Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ±¸¼ºÇÒ ¼ö ÀÖÀ» ¶§ °¡´ÉÇÏ´Ù. »ê¾÷º° ÁÖ°¡Áö¼ö °£ÀÇ ÃÊ°úµ¿Á¶¼ºÀº »ê¾÷º° ÁÖ°¡Áö¼öÀÇ ¿¹Ãø¿ÀÂ÷¸¦ ½ÇÁ¦ ÁÖ°¡Áö¼ö¿¡ ´ëÇØ È¸±ÍºÐ¼®ÇÏ¿© ¾ò¾îÁø ÃßÁ¤Ä¡·Îµµ È®ÀεǾú´Ù.
Çٽɴܾî : »ê¾÷¿¬°ü¼º, Á¦Á¶¾÷ »ê¾÷ºÎ¹®°£ Áֽİ¡°Ý µ¿Á¶¼º, °æ±âº¯µ¿
JEL ºÐ·ù±âÈ£ : E300 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù °ø½Ã: ȨÅýº>¼¼±ÝÁ¾·ùº°¼ºñ½º>°øÀ͹ýÀΰá»ê¼·ù>°ø½Ã/°ø°³ ¿¶÷Çϱâ>°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù µî °ø½Ã
04171 ¼¿ïƯº°½Ã ¸¶Æ÷±¸ µµÈ4±æ 82
¿¹´çºôµù 4Ãþ TEL: (02)3273-6325, FAX: (02)3273-6366
COPYRIGHT@2007 BY KOREA MONEY AND FINANCE ASSOCIATION. ALL RIGHTS
RESERVED |
|
|