|
|
|
|
|
|
|
|
HOME
> ±ÝÀ¶¿¬±¸ > ¼ö·Ï³í¹® |
|
|
±ÝÀ¶¿¬±¸ (Online) ISSN 2714-0288 / (Print) ISSN 1225-9489 |
|
|
Á¦ ¸ñ |
2005³â Á¦10±Ç Á¦1È£ º£À̽ýº º¯µ¿À§Çè°ú ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö - ±èÈñÈ£ |
ÀÛ¼ºÀÚ |
°ü¸®ÀÚ |
ÀÛ¼ºÀÏ |
2006.02.01 |
Á¶È¸¼ö |
10813 |
÷ºÎÆÄÀÏ |
10-1-2.pdf (223.31 KB) |
Á¦10±Ç Á¦1È£
º£À̽ýº º¯µ¿À§Çè°ú ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö
±èÈñÈ£
±¹¹®ÃÊ·Ï: ÀϹݱÕÇü¸ðÇüÀ» »ç¿ëÇÏ¿© ÀÌ ¿¬±¸´Â º£À̽ýº(basis) º¯µ¿À§ÇèÀÌ ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö¿¡ ¹ÌÄ¡´Â È¿°ú¸¦ ÀÌ·ÐÀû, ½ÇÁõÀûÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. È¿¿ëÇÔ¼öÀÇ Æ¯¼º¿¡ µû¶ó ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ Å©±â°¡ ´Ù¸£°Ô ³ªÅ¸³ª´Â ¹®Á¦¸¦ Á¦°ÅÇϱâ À§ÇØ Æ¯Á¤ È¿¿ëÇÔ¼ö¸¦ °¡Á¤ÇÏÁö ¾Ê°í Àý´ëÀ§Çè±âÇÇ(Constant Absolute Risk Aversion)ÀÇ Á¤ÀǸ¦ »ç¿ëÇÏ¿´´Ù. Àý´ëÀ§Çè±âÇǸ¦ ¹Ý¿µÇÏ´Â ¼ø¼ö ÇÁ¸®¹Ì¾öÀº º£À̽ýº¿Í ȯÀ² º¯µ¿À§Çè¿¡ ´ëÇØ ¼±ÇüÇÔ¼ö·Î ³ªÅ¸³´Ù. 1999³â 5¿ùºÎÅÍ 2003³â 9¿ù±îÁö ¿ì¸®³ª¶ó ¿ø/´Þ·¯ ¼±¹°½ÃÀåÀÇ ÀϺ°ÀÚ·á¿Í GARCH¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÑ Maximum Likelihood ±â¹ýÀ¸·Î º£À̽ýº¿Í ȯÀ²º¯µ¿, ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ °ü°è¸¦ ÃßÁ¤ÇÑ °á°ú´Â º» ¿¬±¸ÀÇ °¡¼³À» °ÇÏ°Ô ÁöÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áï, º£À̽ýº¿Í ȯÀ²ÀÇ º¯µ¿Àº ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö¿¡ Åë°èÀûÀ¸·Î À¯ÀÇÀûÀÎ È¿°ú¸¦ ¹ÌÄ¡°í ÀÖÀ¸¸ç ¿¹Ãø°ú °°ÀÌ º£À̽ýº º¯µ¿ÀÌ Áõ°¡ÇÒ¼ö·Ï ȯÀ²º¯µ¿ÀÌ °¨¼ÒÇÒ¼ö·Ï ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾öÀº Áõ°¡ÇÑ´Ù. º£À̽ýº¿Í ȯÀ²ÀÇ ¿¹»óÇÏÁö ¸øÇÑ º¯µ¿Àº ½Ã°£¿¡ µû¶ó Å©±â¿Í ºÎÈ£°¡ º¯ÈÇϸç ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ ºÐ»ê¿¡ Åë°èÀûÀ¸·Î À¯ÀÇÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡°í ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ÃßÁ¤°á°ú´Â ¿ì¸®³ª¶ó ¼ÒºñÀÚ°¡ ȯÀ²º¯µ¿¿¡ ´ëÇØ À§ÇèÁ߸³Àû(risk neutral)ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó À§Çè±âÇÇÀû(risk averse)ÀÌ¸ç ¼±¹°À» ÀÌ¿ëÇÏ¿© ȯ À§ÇèÀ» Á¦°ÅÇϱâ À§ÇÑ Çì¡À» ¸¹ÀÌ ÇÏÁö ¾Ê´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» º¸¿©ÁÖ°í ÀÖ´Ù.
Çٽɴܾî : º£À̽ýº º¯µ¿À§Çè, ¼±¹° ÇÁ¸®¹Ì¾ö ÆÛÁñ, ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö
JEL ºÐ·ù±âÈ£ : F3, G1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù °ø½Ã: ȨÅýº>¼¼±ÝÁ¾·ùº°¼ºñ½º>°øÀ͹ýÀΰá»ê¼·ù>°ø½Ã/°ø°³ ¿¶÷Çϱâ>°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù µî °ø½Ã
04171 ¼¿ïƯº°½Ã ¸¶Æ÷±¸ µµÈ4±æ 82
¿¹´çºôµù 4Ãþ TEL: (02)3273-6325, FAX: (02)3273-6366
COPYRIGHT@2007 BY KOREA MONEY AND FINANCE ASSOCIATION. ALL RIGHTS
RESERVED |
|
|