|
|
|
|
|
|
|
|
HOME
> ±ÝÀ¶¿¬±¸ > ¼ö·Ï³í¹® |
|
|
±ÝÀ¶¿¬±¸ (Online) ISSN 2714-0288 / (Print) ISSN 1225-9489 |
|
|
Á¦ ¸ñ |
2006³â Á¦11±Ç Á¦4È£ ½Ã°£ºñºÐ¸® ÀÚº»Á¶Á¤ºñ¿ëÇÔ¼ö¸¦ °í·ÁÇÑ ½Ã°£ºñºÐ¸® »ý»êÁØ°Å Àڻ갡°Ý¸ðÇü¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸ - ³²? |
ÀÛ¼ºÀÚ |
°ü¸®ÀÚ |
ÀÛ¼ºÀÏ |
2007.03.25 |
Á¶È¸¼ö |
11697 |
÷ºÎÆÄÀÏ |
11-4-03 ³²ÁÖÇÏ,Çѽ¿±.pdf (467.12 KB) |
Á¦11±Ç Á¦4È£
½Ã°£ºñºÐ¸® ÀÚº»Á¶Á¤ºñ¿ëÇÔ¼ö¸¦ °í·ÁÇÑ ½Ã°£ºñºÐ¸® »ý»êÁØ°Å Àڻ갡°Ý¸ðÇü¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸
³²ÁÖÇÏ, Çѽ¿±
±¹¹®ÃÊ·Ï: º» ¿¬±¸ÀÇ ¸ñÀûÀº Cochrane(1991, 1992, 1996)ÀÇ ½Ã°£ºÐ¸® »ý»êÁØ°Å Àڻ갡°Ý¸ðÇüÀÇ ¿¬±¸¸¦ È®ÀåÇØ ½Ã°£ºñºÐ¸® »ý»êÁØ°Å Àڻ갡°Ý¸ðÇü(time-nonseparable production-based asset pricing model£ºPCAPM)À» Á¦½ÃÇÏ°í À̸¦ ½ÇÁõºÐ¼®Çϴµ¥¿¡ ÀÖ´Ù. ´Ù¸¸ Cochrane ¹× ±âÁ¸ÀÇ ¿¬±¸¿¡¼´Â ÅõÀÚ¿¡ ÀÇÇØ ¹ß»ýÇÏ´Â ÀÚº»Á¶Á¤ºñ¿ëÀÌ ±× ÇØ´ç ±â¿¡¸¸ ¹ß»ýÇÑ´Ù´Â °¡Á¤ ÇÏ¿¡ ½Ã°£ºÐ¸® PCAPM°ú ÅõÀÚ¼öÀÍÀ²À» µµÃâÇÏ¿´À¸³ª º» ¿¬±¸¿¡¼´Â ´ç±â ÅõÀÚ¿¡ ÀÇÇÑ ÀÚº»Á¶Á¤ºñ¿ëÀº ±× ÇØ´ç ±â¿¡¸¸ ¹ß»ýÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ±â¼ú½Àµæºñ¿ë µî Ãß°¡ÀûÀÎ Àû¿ëºñ¿ëÀ¸·Î ÀÎÇØ ´ÙÀ½ ±â¿¡µµ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖÀ½À» °í·ÁÇÏ¿© ½Ã°£ºñºÐ¸® ¸ðÇüÀ¸·ÎÀÇ È®ÀåÀ» ½ÃµµÇÏ¿´´Ù. ½Ã°£ºñºÐ¸® »ý»êÁØ°ÅÀڻ갡°Ý°áÁ¤¸ðÇüÀ» ¿ÀÀÏ·¯¹æÁ¤½Ä ÇüÅ·ΠµµÃâÇÑÈÄ, Çѱ¹ÀÇ ÀÚº»½ºÅå°ú ÀÚ»ê¼öÀÍ·ü ÀÚ·á¿Í °è·®¹æ¹ý·ÐÀ¸·Î ÀϹÝÈÀû·ü¹ý(generalized method of moments£ºGMM)À» »ç¿ëÇÑ ½ÇÁõºÐ¼®°á°ú¿¡ ÀÇÇϸé, ½Ã°£ºñºÐ¸® ¸ðÇüÀÇ Åë°èÀû ÀûÇÕ¼ºÀº ¸Å¿ì ³ôÀº °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ´õ¿íÀÌ ½Ã°£ºñºÐ¸® ÀÚº»Á¶Á¤°è¼öÀÇ Åë°èÀû À¯ÀǼº °ËÁ¤¿¡ ÀÇÇϸé, ½Ã°£ºñºÐ¸® °è¼ö´Â Åë°èÀûÀ¸·Î À¯ÀÇÇÑ ¾çÀÇ °ªÀ» °®´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª »ý»êÃø¸é¿¡¼ÀÇ ÀÚ»ê¼öÀÍÀ²À» ¼³¸íÇϱâÀ§Çؼ´Â »ý»ê±â¼ú(production technology)¿¡ ´ëÇÑ °í·Á°¡ Áß¿äÇÏ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ½Ã»çÇÏ°í ÀÖ´Ù.
Çٽɴܾ½Ã°£ºñºÐ¸® ÀÚº»Á¶Á¤ºñ¿ë, ±â¼ú½Àµæºñ¿ë, ÀϹÝÈ Àû·ü¹ý, ½Ã°£ºñºÐ¸® »ý»êÁØ°Å Àڻ갡°Ý¸ðÇü
JEL ºÐ·ù±âÈ££ºE0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù °ø½Ã: ȨÅýº>¼¼±ÝÁ¾·ùº°¼ºñ½º>°øÀ͹ýÀΰá»ê¼·ù>°ø½Ã/°ø°³ ¿¶÷Çϱâ>°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù µî °ø½Ã
04171 ¼¿ïƯº°½Ã ¸¶Æ÷±¸ µµÈ4±æ 82
¿¹´çºôµù 4Ãþ TEL: (02)3273-6325, FAX: (02)3273-6366
COPYRIGHT@2007 BY KOREA MONEY AND FINANCE ASSOCIATION. ALL RIGHTS
RESERVED |
|
|