Copula¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ ÀºÇàºÎ¹®ÀÇ ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ© ÃøÁ¤
À̱àÈñ․À̸íÈ°․ÀÌÁ¾ÇÑ
¡ª ±¹¹®ÃÊ·Ï¡ª
ÀüÅëÀûÀÎ »ó°ü°ü°è ÃøÁ¤¹æ¹ýÀ» ÅëÇؼ´Â ½ÇÁ¦ ¸®½ºÅ© ÀͽºÆ÷Àú °£ÀÇ °¡º¯ÀûÀÌ°í º¹ÀâÇÑ »ó°ü°ü°è¸¦ ¹Ý¿µÇÏ¿© ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ©¸¦ ÃßÁ¤Çϴµ¥ ÇÑ°è°¡ ÀÖ¾ú´Ù. º»°í¿¡¼´Â ÀÌ¿Í °°Àº ¹®Á¦Á¡À» ±Øº¹Çϱâ À§ÇØ Copula ¹æ¹ý °¡¿îµ¥ °¡Àå ÃֽŠ±â¹ýÀÎ Vine Copula¸¦ ¼Ò°³ÇÏ°í, À̸¦ ¿ì¸®³ª¶ó ÀºÇàºÎ¹®ÀÇ ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ© ÃøÁ¤¿¡ Àû¿ëÇÏ¿´´Ù. Vine Copula ±â¹ýÀ» »ç¿ëÇÏ¿© 10°³ ±¹³»ÀºÇàÀÇ CDS ÇÁ¸®¹Ì¾ö ÀÚ·á·ÎºÎÅÍ ÀºÇàºÎ¹®ÀÇ °áÇÕµµ»êÈ®·üºÐÆ÷¸¦ µµÃâÇÏ°í, À̸¦ Åä´ë·Î °áÇպεµÈ®·ü, ±ÝÀ¶¾ÈÁ¤Áö¼ö µî ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ© ÁöÇ¥¸¦ ½Ã»êÇÏ¿´´Ù. ½Ã»ê°á°ú ÀºÇàºÎ¹®ÀÇ ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ©´Â 2008³â ¸®¸Õºê¶ó´õ½º ÆÄ»ê Á÷ÈÄ ±ÞµîÇÏ¿´´Ù°¡ ÀÌÈÄ Ç϶ôÇÏ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸¿´À¸¸ç, Á¤±ÔºÐÆ÷¸¦ °¡Á¤ÇÑ Gaussian CopulaÀÇ °æ¿ìº¸´Ù ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ´ç½ÃÀÇ ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ©¸¦ Àß ¹Ý¿µÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. º» ¿¬±¸°á°ú´Â Á¤Ã¥´ç±¹ÀÇ °Å½Ã°ÇÀü¼º Á¤Ã¥ ¼öÇà ½Ã¿¡ ÀºÇàºÎ¹®ÀÇ ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ©¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ°í ±ÝÀ¶±â°ü °£ »óÈ£ ÀÇÁ¸¼ºÀÇ º¯È ¹× ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ©ÀÇ º¯È¸¦ ÆľÇÇÏ´Â ÁöÇ¥ÀÇ Çϳª·Î È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ±â´ëµÈ´Ù.
Çٽɴܾî : ½Ã½ºÅÛÀû ¸®½ºÅ©, Vine Copula, CDS ÇÁ¸®¹Ì¾ö, °Å½Ã°ÇÀü¼º Á¤Ã¥
JEL ºÐ·ù±âÈ£ : E30, E44, G01, G10, G18, G20, G28 |