|
|
|
|
|
|
|
|
HOME
> ±ÝÀ¶¿¬±¸ > ¼ö·Ï³í¹® |
|
|
±ÝÀ¶¿¬±¸ (Online) ISSN 2714-0288 / (Print) ISSN 1225-9489 |
|
|
Á¦ ¸ñ |
2011³â Á¦25±Ç Á¦2È£ °³ÀÎÀÇ ÀºÅðÀÚ»ê ºÎÁ·°¡´É¼º¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ¿äÀο¡ °üÇÑ ºÐ¼®Àû ¿¬±¸- ±èÇý°æ ・¿©À± |
ÀÛ¼ºÀÚ |
°ü¸®ÀÚ |
ÀÛ¼ºÀÏ |
2011.07.06 |
Á¶È¸¼ö |
10893 |
÷ºÎÆÄÀÏ |
25-02-04 ¿©À±°æ.pdf (1.2 MB) |
°³ÀÎÀÇ ÀºÅðÀÚ»ê ºÎÁ·°¡´É¼º¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ¿äÀο¡ °üÇÑ ºÐ¼®Àû ¿¬±¸
±èÇý°æ ・¿©À±°æ
¡ª ±¹¹®ÃÊ·Ï ¡ª ¿ì¸®³ª¶ó´Â ºü¸¥ °í·ÉÈ¿¡ µû¸¥ Àå¼ö¸®½ºÅ©°¡ Á¡Â÷ Áõ°¡ÇÏ°í º£À̺ñºÕ ¼¼´ëÀÇ ´ë·® ÀºÅð°¡ ½ÃÀÛµÇ °í ÀÖ¾î ÀÚ»ê ÃàÀû±âÀÇ ÀÚ»ê¹èºÐÀü·«º¸´Ù ÀÚ»ê ÀÎÃâ±âÀÇ ÀÎÃâ ¹× ¼ÒºñÀü·«ÀÌ ´õ Áß¿äÇÏ°Ô ´ëµÎµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀºÅðÀڻ꿡 °üÇÑ ´ëºÎºÐÀÇ ¿¬±¸µéÀº ÀÚ»ê¼öÀÍ·ü°ú »ç¸Á·üÀ» ƯÁ¤ °ªÀ¸·Î °íÁ¤ÇÑ ÈÄ ÀºÅðÀÚ»ê ÀÇ ÃæºÐ¼ºÀ» Áø´ÜÇϰųª ½Ã¹Ä·¹À̼ǹýÀ» »ç¿ëÇÏ¿© »ýÁ¸½Ã¿¡ ÀÚ¿øÀÌ °í°¥µÇ´Â È®·üÀ» µµÃâÇÏ¿© ÀºÅðÀÚ»ê ¿î¿ëÀ» À§ÇÑ ÃÖÀûÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀü·«°ú ÀÎÃâÀü·«À» Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù. º» ¿¬±¸´Â ±â´ë¿©¸í°ú ÀÚ»ê ¼öÀÍ·üÀ» °¢°¢ Áö¼öºÐÆ÷¿Í ·Î±×Á¤±ÔºÐÆ÷¸¦ µû¸£´Â ºÒÈ®½ÇÇÑ È®·üº¯¼ö(stochastic variable)·Î °í·ÁÇÏ°í ºÐ¼®Àû ¹æ¹ýÀ» ÅëÇÏ¿© ÀÚ»êÀÇ ºÎÁ·°¡´É¼ºÀ» °¨¼Ò½Ãų ¼ö ÀÖ´Â ÃÖÀûÀÇ ÀÚ»êÀÎÃâÀü·«À» Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù. ¶ÇÇÑ, ÅõÀÚ ¼öÀÍ·üÀÇ ºÒÈ®½Ç¼º°ú ±â´ë¿©¸í ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ÀÚ»êÀÇ °í°¥ °¡´É¼º¿¡ ¾î¶°ÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´ÂÁö ¼ö¸®Àû Å×½ºÆ®¸¦ ÅëÇØ Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù. ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ÀºÅð ùÇØÀÇ ÀÚ»ê ´ëºñ ÀÏÁ¤ÇÑ ±Ý¾×À» ÀÎÃâÇÏ´Â °íÁ¤ ÀÎÃâºñÀ²(fixed withdrawal rate)À» °¡Á¤ÇßÀ» ¶§, ¹Ì·¡ ¿¬°£ ÀÎÃâ¼Òºñ¾×ÀÇ Çö°¡ÀÇ ÇÕÀÌ Ãʱâ ÀºÅðÀڻ꺸´Ù Ä¿Áú È®·üÀ» ¡®ÀºÅðÀÚ»ê ºÎÁ·È®·ü¡¯·Î Á¤ÀÇÇÏ°í, Milevsky¿Í Robinson (2005)ÀÇ ¹æ¹ý¿¡ µû¶ó ¿ª°¨¸¶ºÐÆ÷ (reciprocal gamma distribution)¸¦ È°¿ëÇÏ¿© ÀÚ»ê ºÎÁ·È®·üÀ» µµÃâÇÏ¿´´Ù. ÅõÀÔ º¯¼ö·Î´Â 2008³â ±âÁØ 50¼¼ ÀÌ»ó Àα¸ÀÇ ±â´ë¿©¸í°ú 2002³âºÎÅÍ 2010³â±îÁöÀÇ ÁÖ½Ä ¹× ä±Ç ¼öÀÍ·üÀ» È°¿ëÇÏ¿´°í, ¿¬°£ ÀÎÃâ±Ý¾×Àº ¡®ÀÎÃâºñÀ²(c/W0)¡¯À» È°¿ëÇÏ¿´´Ù. ±× °á°ú, ÀÏÁ¤ ÇÑ ÅõÀÚ¸®½ºÅ© °¡Á¤½Ã, ªÀº ÀºÅð±â°£¿¡ ºñÇØ ÀºÅð±â°£ÀÌ ±ä °æ¿ì ÀÎÃâºñÀ² Áõ°¡¿¡ µû¸¥ ºÎÁ·È®·üÀÇ Áõ°¡ ÆøÀÌ ´õ Ä¿Á³´Ù. µû¶ó¼ Àå¼ö¸®½ºÅ©°¡ Ŭ¼ö·Ï ÀÎÃâºñÀ²ÀÇ Á¶ÀýÀÌ ÀºÅðÀÚ»ê ºÎÁ·È®·üÀ» ÅëÁ¦ÇÏ ±â À§ÇØ ´õ È¿°úÀûÀÓÀ» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ, ÃÖÀûÀÇ ÀÚ»ê Æ÷Æ®Æú¸®¿À´Â ÅõÀÚ¸®½ºÅ© ¿Ü¿¡ ÀÎÃâºñÀ²°ú ±â´ë¿©¸íÀÇ ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ¸¹Ç·Î, ºÎÁ·È®·üÀ» 5% ȤÀº 10% ¼öÁØÀ¸·Î À¯ÁöÇϱâ À§ÇÑ ÃÖÀûÀÇ ÀÚ»êÆ÷Æ®Æú ¸®¿À´Â ¹Ýµå½Ã ÀÎÃâºñÀ²À» °í·ÁÇÏ¿© ¼±ÅõǾî¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °á°ú´Â ÀÚ°¡¿¬±ÝÀü·«(self annuitization) ¿¡¼ÀÇ ¿¬°£ ÀÎÃâ±Ý¾×ÀÇ ÃÖÀû ȤÀº ÃÖ´ëÄ¡¸¦ Á¦½ÃÇØ ÁֹǷΠÀûÀýÇÑ Á¾½Å¿¬±Ý ¿¬±Ý¿¬¾× °áÁ¤À» ºñ·ÔÇÏ¿© ¿¬±Ý»óÇ°¼³°è¸¦ À§ÇÑ ½Ç¿ëÀû ½Ã»çÁ¡À» Á¦½ÃÇØ ÁÙ ¼ö ÀÖ´Ù.
Çٽɴܾî : ÀºÅðÀÚ»ê, ÀÎÃâºñÀ², ¿ª°¨¸¶ºÐÆ÷, °³Àο¬±Ý¼³°è JEL ºÐ·ù±âÈ£ : D14, D91, G11, G22, G23 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù °ø½Ã: ȨÅýº>¼¼±ÝÁ¾·ùº°¼ºñ½º>°øÀ͹ýÀΰá»ê¼·ù>°ø½Ã/°ø°³ ¿¶÷Çϱâ>°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼·ù µî °ø½Ã
04171 ¼¿ïƯº°½Ã ¸¶Æ÷±¸ µµÈ4±æ 82
¿¹´çºôµù 4Ãþ TEL: (02)3273-6325, FAX: (02)3273-6366
COPYRIGHT@2007 BY KOREA MONEY AND FINANCE ASSOCIATION. ALL RIGHTS
RESERVED |
|
|