HOME > 금융연구 > 수록논문
* 이 게시물을 공유하기
제 목 2018년  제32권 제2호 보험료율위험 기반 최적 자산배분
작성자 관리자 작성일 2018.06.30 조회수 445
첨부파일 32-2-01 이수진 위경우 이재현1-20.pdf (428.6 KB)
보험료율위험 기반 최적 자산배분

이수진․위경우․이재현

― 국문초록 ―

본 연구는 보험성(보증성)기금에 적합한 보험료율위험 기반 자산배분모형(Contribution rate
at Risk Model, 이하 CaR 모형)을 개발한 후 수치분석과 국내 기금의 사례분석을 통해 CaR 모형의
유용성을 확인한다. CaR 모형은 보험성기금의 재정안정화 지표로 적합한 투자레버리지 위험의
최소화를 목적으로 하며, 기금의 제도관련 변수와 자산운용관련 변수의 변동위험을 함축적으로
담고 있는 투자레버리지의 위험을 최대로 허용 가능한 보험료율수준 이하로 통제하는 최적
자산배분모형이다. CaR 모형으로부터 도출되는 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 위험
자산의 수익률과 소득증가율 및 지급률 등 제도변수 사이에 양의 상관관계가 존재하는 경우
위험자산의 비중확대는 기금의 전체적인 위험을 축소시키고 재정안정화에 도움이 된다. 둘째,
기금의 제도변수와 자산운용변수의 금리변동에 대한 민감도를 함께 고려하여 목표 듀레이션을
설정한 후 이를 반영한 투자자산의 듀레이션 전략을 수립하면 기금이 금리위험에 보다 효과적
으로 대응할 수 있다.

핵심단어 : 자산배분, 보험료율위험, 투자레버리지, 제도변수, 자산운용변수
JEL 분류기호 : G11, G23

 

제32권 제2호 금융연구 전문 2018.06.30
제32권 제2호 P2P 대출중개 플랫폼의 금융중개 역할에 관한... 2018.06.30

04171 서울특별시 마포구 도화4길 82 예당빌딩 4층 TEL: (02)3273-6325, FAX: (02)3273-6366
COPYRIGHT@2007 BY KOREA MONEY AND FINANCE ASSOCIATION. ALL RIGHTS RESERVED