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제 목 2017년  제31권 제3호 금융기관 시스템 리스크 측정의 구조적 접근 및 결정요인에 관한 실증분석-김명현․김배
작성자 관리자 작성일 2017.09.30 조회수 1869
첨부파일 31-3-03 김명현 김배호 안상기(101-125).pdf (1.35 MB)
금융기관 시스템 리스크 측정의 구조적 접근 및 결정요인에 관한 실증분석

김명현․김배호․안상기

― 국문초록 ―

본 연구는 구조형 신용위험모형을 통해 시스템적으로 중요한 국내 금융기관을 대상으로 주식시장과
신용부도스왑(Credit Default Swap, CDS) 시장 가격 정보를 동시에 활용하여 금융기관별 준
레버리지(Pseudo-leverage)로 해석이 가능한 시스템 리스크 측도를 제안하고, 이의 횡단면적
결정요인을 거시경제 및 금융기관의 특징변수 측면에서 살펴보았다. 실증분석 결과 주식 가격
및 회계정보 기반의 측도와는 달리 전체 부채 대비 비예금성수신부채 비율이 가장 유의한
결정요인으로 나타났으며, 위험 프리미엄의 구성요소(콜금리, 신용스프레드와 주식변동성)의 통제
및 위기더미변수를 고려한 뒤에도 통계적 유의성을 유지했다. 본 연구는 CDS 및 주식시장 정보에
상호보완적으로 내재된 시스템 위험의 경제적 설명요인을 미시항목 수준에서 찾아내어, 금융안정
정책의 활용도를 높일 수 있을 것으로 기대한다.

핵심단어 : 시스템 리스크, CDS 스프레드, 구조형 신용위험모형, 비핵심부채
JEL 분류기호 : G1, G21, G28

 

제31권 제3호 신용 취약계층 대출행태의 금융기관 간 연계... 2017.09.30
제31권 제3호 The Foreign Exchange System in Korea: A Li... 2017.09.30

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