|
|
Á¦ ¸ñ |
2006³â Á¦11±Ç Á¦3È£ Áõ±ÇºÐ¼®°¡ÀÇ ÀÌÀÍ¿¹Ãø Á¤º¸¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ ³»Àç°¡Ä¡ »êÃâ°ú ÅõÀÚÀü·«¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸ - ¹Ú¿µ±Ô. ÃÖ¿µ |
ÀÛ¼ºÀÚ |
°ü¸®ÀÚ |
ÀÛ¼ºÀÏ |
2006.11.01 |
Á¶È¸¼ö |
11605 |
÷ºÎÆÄÀÏ |
11-3-02-¹Ú¿µ±Ô,ÃÖ¿µ¸ñ,ÁÖÈ¿±Ù.pdf (509.19 KB) |
Áõ±ÇºÐ¼®°¡ÀÇ ÀÌÀÍ¿¹Ãø Á¤º¸¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ ³»Àç°¡Ä¡ »êÃâ°ú ÅõÀÚÀü·«¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸
¹Ú¿µ±Ô. ÃÖ¿µ¸ñ, ÁÖÈ¿±Ù
±¹¹®ÃÊ·Ï: º» ¿¬±¸´Â Áõ±ÇºÐ¼®°¡ÀÇ ÀÌÀÍ¿¹Ãø Á¤º¸¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© °³º° ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡¸¦ »êÃâÇÏ°í À̸¦ ÂüÁ¶ÇÏ¿© ÅõÀÚÀü·«ÀÇ ¼º°ú Â÷¿ø¿¡¼ À¯¿ë¼ºÀ» °ËÁõÇØ º¸¾Ò´Ù. V/P, B/M, E/P, ¹× ÅõÀÚÀÇ°ß µî±Þ µîÀ» ±âÃÊ·Î ÇÏ¿© ÀúÆò°¡µÈ ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅÀÔÇÏ°í °íÆò°¡µÈ ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅµµÇÏ´Â ¹«ºñ¿ëÆ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ÅëÇØ ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, V/PºñÀ²ÀÌ °¡Àå ¿ì¼öÇÑ ÅõÀÚÁöÇ¥°¡ µÉ ¼ö ÀÖÀ½À» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ¶ÇÇÑ ¹«ºñ¿ëÆ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ 1¿ù¿¡´Â ¿ªÀüÇö»óÀÌ ¹ß»ýÇÔÀ» ¹ß°ßÇÒ ¼ö ÀÖ¾úÀ¸¸ç, ÀÌ´Â ¿ùº°·Î V/PºñÀ²¿¡ ±âÃÊÇÑ °¡Ä¡ÅõÀÚ Àü·«¿¡ ÁÖÀǸ¦ ¿äÇÏ´Â °á°ú¶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. V/PºñÀ²°ú ±Ô¸ð ¹× º£Å¸¸¦ µ¿½Ã¿¡ °í·ÁÇÑ 2Â÷¿ø Æ÷Æ®Æú¸®¿ÀºÐ¼®¿¡¼´Â ±Ô¸ðÈ¿°ú¿Í º£Å¸(ü°èÀûÀ§Çè)ÀÇ Â÷ÀÌ¿¡ ±âÀÎÇÏ¿© V/PºñÀ²ÀÇ È¿°ú°¡ ¹ß»ýÇÑ °ÍÀÌ ¾Æ´ÔÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ¶ÇÇÑ CAPM, 3-Factor ¹× 4-Factor ¸ðÇüÀ» ÅëÇØ ¹«ºñ¿ëÆ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀÇ À§ÇèÁ¶Á¤¼º°ú¸¦ °ËÁõÇÑ °á°ú V/PºñÀ²À» ±âÃÊ·Î ÀúÆò°¡µÈ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿Í °íÆò°¡µÈ Æ÷Æ®Æú¸®¿À °£ÀÇ ¼º°úÂ÷ÀÌ°¡ Åë°èÀûÀ¸·Î À¯ÀÇÇÑ ¾ç(+)ÀÇ °ªÀ» ³ªÅ¸³»¾î ±âÁ¸ÀÇ ¿©·¯ ¿äÀεéÀ» ÅëÁ¦ÇÑ »óÅ¿¡¼µµ V/PºñÀ²À» ÀÌ¿ëÇÑ ÅõÀÚÀü·«ÀÌ À¯¿ëÇÔÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù.
Çٽɴܾî : ³»Àç°¡Ä¡, Áõ±ÇºÐ¼®, ÀÌÀÍ¿¹Ãø, ÃÊ°úÀÌÀ͸ðÇü
JEL ºÐ·ù±âÈ£ : G11 |
|
|
|