|
|
Á¦ ¸ñ |
2010³â Á¦24±Ç Á¦2È£ CDS ½ºÇÁ·¹µåÀÇ °áÁ¤¿äÀο¡ ´ëÇÑ ¿¬±¸- °À屸․¹ÎÁØÈ«․ÀÌâÁØ |
ÀÛ¼ºÀÚ |
°ü¸®ÀÚ |
ÀÛ¼ºÀÏ |
2010.07.19 |
Á¶È¸¼ö |
12674 |
÷ºÎÆÄÀÏ |
24-2-04 °À屸,¹ÎÁØÈ«,ÀÌâÁØ.pdf (867.08 KB) |
CDS ½ºÇÁ·¹µåÀÇ °áÁ¤¿äÀο¡ ´ëÇÑ ¿¬±¸
°À屸․¹ÎÁØÈ«․ÀÌâÁØ
±¹¹®ÃÊ·Ï
CDS ½ºÇÁ·¹µå´Â ȸ»çä ½ºÇÁ·¹µå¸¦ ´ë½ÅÇÏ¿© ½Å¿ëÀ§ÇèÀ» ÃøÁ¤ÇÏ´Â ´ë¿ëÄ¡·Î ÃÖ±Ù¿¡ ¸¹ÀÌ »ç ¿ëµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ º» ³í¹®¿¡¼´Â CDS ½ºÇÁ·¹µåÀÇ °áÁ¤¿äÀο¡ ´ëÇÑ ½ÇÁõºÐ¼®À» ½ÃµµÇÏ¿´À¸ ¸ç ¿¬±¸ÀÇ ÁÖ¿ä ½ÇÁõºÐ¼®°á°ú´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù. ù°, °¢ ȸ»çº° CDS ½ºÇÁ·¹µå ¹× CDS ½ºÇÁ·¹ µå Â÷ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ È¸±ÍºÐ¼®¿¡¼ ÃßÁ¤µÈ ÁÖ¿ä ¼³¸íº¯¼ö °è¼öÀÇ ºÎÈ£°¡ À̷аú ÀÏÄ¡ÇÏ¿´À¸¸ç ÀÌ ´Â CDS ½ºÇÁ·¹µå°¡ ½Å¿ëÀ§ÇèÀ» ÃøÁ¤ÇÏ´Â ÁÁÀº ´ë¿ëÄ¡°¡ µÉ ¼ö ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÑ´Ù. µÑ°, ¼³¸í º¯¼ö Áß¿¡¼ ÁÖ°¡ º¯µ¿¼º, ºÎäºñÀ², Àý´ë ¸Åµµ-¸Å¼ö ½ºÇÁ·¹µå, ¿ÜÆòä CDS ½ºÇÁ·¹µåÀÇ ¼³¸í ·ÂÀÌ Æ¯È÷ ³ô¾ÒÀ¸¸ç ÀÌµé º¯¼ö¸¸À¸·Î ȸ»çä CDS ½ºÇÁ·¹µåÀÇ ¾à 95%¸¦ ¼³¸íÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ÇÑÆí, ÀÌµé º¯¼ö´Â CDS ½ºÇÁ·¹µå Â÷ÀÌÀÇ ¾à 21%¸¦ ¼³¸íÇÏ¿´´Âµ¥ ÀÌ´Â ÀâÀ½(noise)ÀÌ ÀÖ´Â CDS ½ºÇÁ·¹µå¸¦ Â÷ºÐÇÏ¸é ¼³¸í·ÂÀÇ Å« °¨¼Ò°¡ ¹ß»ýÇÑ´Ù´Â Ericsson et al.(2009)ÀÇ ¿¬±¸°á°ú¿Í ÀÏÄ¡ÇÑ´Ù. ¼Â°, 2008³â ÇϹݱ⿡ ¹ß»ýÇÑ ±ÝÀ¶À§±â¸¦ ±âÁ¡À¸·Î °¢ ºÎÇ¥º»¿¡ ´ëÇÏ¿© ȸ±ÍºÐ¼® À» ½Ç½ÃÇÑ °á°ú¿¡¼µµ Áֿ亯¼öÀÇ ºÎÈ£°¡ À̷аú ÀÏÄ¡ÇÏ¿© À̷п¡¼ Á¦½ÃµÈ º¯¼öµéÀÇ ¼³¸í ·ÂÀÌ ÀçÈ®ÀεǾú´Ù. Çٽɴܾî : ½Å¿ë µðÆúÆ® ½º¿Ò, ½Å¿ë À§Çè, ½Å¿ë ½ºÇÁ·¹µå, ä±Ç ½ºÇÁ·¹µå JEL ºÐ·ù±âÈ£ : G12, G13 |
|
|
|