통화정책 국면에 따른 은행예대금리의 비대칭적 반응 분석
윤재호
― 국문초록 ―
본 연구는 금융완화 및 긴축 등 통화정책 기조에 따라 달라지는 은행 예대금리의 동태적 반
응을 분석하였다. 먼저 예대금리차 변동요인 분석을 위하여 각종 경제변수를 이용한 통상적
인 선형 VAR 분석을 수행한 결과, 콜금리가 예대금리차 변동의 가장 큰 요인이 되며 콜금리
가 상승(하락)하면 예대금리차가 축소(확대)되는 것을 발견하였다. 이러한 예대금리차의 변동
은 예금 및 대출금리가 콜금리 변동에 대한 반응 정도가 다르다는 것을 의미한다. 이에 대한
엄밀한 분석을 위해 Balke(2000)가 제안한 threshold VAR 기법을 적용한 결과, 예금 및 대출금
리 모두 콜금리 변동에 대해 상방 경직적으로 반응하는 등 비대칭적인 반응을 보였으며, 특
히 콜금리 하락시 콜금리 하락폭보다 예금금리 하락폭이 더 큰 것으로 나타났다.
핵심단어 : 은행 예대금리, Threshold VAR, 금리조정의 비대칭성, 통화정책기조
JEL 분류기호 : E4, G2 |
