±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ Á¤º¸ ºñ´ëĪÀÌ °Å·¡·® ¹× º¯µ¿¼º¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ
¹Ú¹üÁ¶
¡ª ±¹¹®ÃÊ·Ï¡ª
º» ¿¬±¸´Â ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ Á¤º¸ ºñ´ëĪÀÌ °¡°Ý°ú °Å·¡·® º¯È¿¡ Áß¿äÇÑ ¿ªÇÒÀ» Çϸç, Á¤º¸ ºñ´ëĪÀÇ Áõ°¡°¡ ÀâÀ½(ºñÁ¤º¸) °Å·¡ÀÚÀÇ Á¤º¸ ij½ºÄÉÀ̵å(information cascades) »óȲ°ú °°Àº ½É¸®Àû Çö»ó°ú °áÇÕÇÏ¿© ½ÃÀåÀÇ ºÒ¾ÈÁ¤ »óŸ¦ Ã˹߽ÃÅ°°í °Å·¡·®À» Ãà¼Ò½Ãų ¼ö ÀÖÀ½À» ÀâÀ½ ÇÕ¸®Àû ±â´ë ¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÑ´Ù. µû¶ó¼ Á¤º¸ ºñ´ëĪÀÇ Áõ°¡·Î ¾ß±âµÈ ÀâÀ½ °Å·¡ÀÚÀÇ ½Å³ä ½ÃÇÁÆ®(shift)´Â °¡°Ý°ú °Å·¡·®ÀÇ º¯È¸¦ ¿Ö°îÇÏ°í ÀÌ·Î ÀÎÇØ ·¹Áü ÀüȯÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖÀ½À» Á¦¾ÈÇϸç, À̸¦ ½ÇÁõÀûÀ¸·Î ÀÔÁõÇϱâ À§ÇØ Á¤º¸ ºñ´ëĪ¿¡ ±âÃÊÇÏ¿© ±¹³» ¿Üȯ½ÃÀåÀÇ ·¹Áü ÀüȯÁ¡À» ÃßÁ¤ÇÏ°í °¢ ·¹Áüº°·Î ¿Üȯ ¼öÀÍ·ü°ú °Å·¡·®À» Á¾¼Óº¯¼ö·Î ÇÏ´Â DCC-MGARCH ¸ðÇüÀ» Àû¿ëÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÑ´Ù. ½ÇÁõºÐ¼® °á°ú´Â º¯µ¿¼º°ú °Å·¡·®ÀÇ µ¿Àû º¯È¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸ ºñ´ëĪÀÇ Áß¿äÇÑ ¿ªÇÒÀ» ³ëÁ¤ÇÑ´Ù. ƯÈ÷ ½ÃÀå ½ºÆ®·¹½º ±â°£(·¹Áü I)¿¡ Á¤º¸ ºñ´ëĪÀº º¯µ¿¼ºÀÇ Áõ°¡¿Í °Å·¡·®ÀÇ Ãà¼Ò¿¡ À¯ÀǹÌÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡¸ç, Á¤º¸ ºñ´ëĪÀÌ Ä¿Áö´Â ½ÃÀå ½ºÆ®·¹½º ±â°£¿¡´Â ½ÃÀå ¾ÈÁ¤ ±â°£(·¹Áü II)°ú ´Ù¸£°Ô µÎ º¯¼ö»çÀÌÀÇ µ¿Àû »ó°ü°ü°è Æò±ÕÀÌ ºÎ(-)°¡ µÊÀ» ÀÔÁõÇÑ´Ù. Á¤º¸ ºñ´ëĪ°ú °ü·ÃµÈ ÀÌ·± ºÐ¼® °á°úµéÀº ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ ºÒ¾ÈÁ¤¼ºÀ» °³¼±Çϱâ À§ÇØ Á¤º¸ ºñ´ëĪÀ» À¯¹ßÇÏ´Â ÀâÀ½°Å·¡ÀÇ Ãà¼Ò¿Í ¾ÈÁ¤È ÀåÄ¡¸¦ ¸ð»öÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÑ´Ù. Çٽɴܾî : Á¤º¸ ºñ´ëĪ, ¼öÀÍ·ü º¯µ¿¼º, °Å·¡·®, Á¤º¸ ij½ºÄÉÀ̵å, DCC-MGARCH ¸ðÇü JEL ºÐ·ù±âÈ£ : C22, D82, F31 |