±â°£½ºÇÁ·¹µåÀÇ ºÐÇØ¿Í ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ Á¤º¸È¿°ú: Àú±Ý¸® ±â°£¿¡ ´ëÇÑ ÇÔÀÇ
À±¼±Áß
¡ª ±¹¹®ÃÊ·Ï ¡ª
2000³â´ë ÀÌÈÄ Àü ¼¼°èÀûÀ¸·Î Àú±Ý¸® ±âÁ¶°¡ À¯ÁöµÊ¿¡ µû¶ó ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾ö¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀÌ ³ô¾ÆÁ³À½ ¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í, ±¹³»¿¡¼ ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ Á¤º¸·Â¿¡ ´ëÇÑ ¿¬±¸´Â ¸Å¿ì Á¦ÇѵǾî ÀÖ¾ú´Ù. º» ¿¬±¸´Â Adrian, Crump, and Moench(2013)ÀÇ ¹æ¹ý·ÐÀ» È°¿ëÇØ Ã¤±Ç½ÃÀåÀÇ ±â°£½ºÇÁ·¹µå¸¦ ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾ö°ú ±â´ë´Ü±âÀÌÀÚÀ²·Î ºÐÇØÇÑ ÈÄ, »ê¾÷»ý»êÁö¼ö º¯µ¿·ü ¹× ÁֽļöÀÍ·ü¿¡ ´ëÇÑ ¿¹Ãø ´É·ÂÀ» °ËÁõÇÏ¿´´Ù. ÀÌÈÄ, ¼Ò±Ô¸ð °³¹æ°æÁ¦·Î ´ë¿Ü°æÁ¦¿¡ ´ëÇÑ ³ôÀº ¹Î°¨µµ¸¦ °¡Áø ±¹³» °æÁ¦ÀÇ Æ¯¼ºÀ» ¹Ý¿µÇÏ¿©, ¹Ì±¹ÀÇ ±â°£½ºÇÁ·¹µå ¹× ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ ¿µÇâ·Â¿¡ ´ëÇØ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ¿¬±¸ÀÇ °á°ú´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù. ù°, 10³â¹°°ú 1³â¹° ±¹Ã¤¼öÀÍ·üÀÇ Â÷·Î Á¤ÀÇµÈ ±â°£½ºÇÁ·¹µå´Â »ê¾÷»ý»êÁö¼öÀÇ 3°³¿ù ÀÌ»ó ´©Àûº¯ÈÀ²À» À¯ÀÇÇÏ°Ô ¿¹ÃøÇÏ°í ÀÖ¾úÀ¸¸ç, ±â°£½ºÇÁ·¹µåÀÇ ¿¹Ãø·ÂÀº ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾ö¿¡ ÀÇÇÑ °Í À¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. µÑ°, ±â°£½ºÇÁ·¹µå ¹× ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾öÀº ¸Å¿ì ªÀº ¹Ì·¡(1°³¿ù ÀÌ»ó)ÀÇ KOSPI ¼öÀÍ·üÀ» ¿¹ÃøÇÏ°í ÀÖÀ½À» È®ÀÎÇÏ¿´´Ù. ±â°£½ºÇÁ·¹µå¸¦ ºÐÇØÇÑ ¿¹Ãø·Â ºÐ¼®¿¡¼´Â Àú±Ý¸® ±â°£ µ¿¾È ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÌ Áß¿äÇÑ ¼öÀÍ·ü ¿¹Ãø¿äÀÎÀÓÀ» È®ÀÎÇÏ¿´´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î, ¹Ì±¹ÀÇ ±Ý¸®Á¤º¸¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ ºÐ¼®¿¡¼´Â ¹Ì±¹ÀÇ ±â°£½ºÇÁ·¹µå°¡ ´Üµ¶À¸·Î ±¹³» °æ±â¿¡ ´ëÇÑ ¿¹Ãø·ÂÀ» º¸À¯ÇÏÁö ¾Ê¾ÒÁö¸¸, ±¹³»½ÃÀåÀÇ ±â°£½ºÇÁ·¹µå¸¦ ÇÔ²² ¼³¸íº¯¼ö·Î Ãß°¡ÇßÀ» ¶§, °æ±â¿¹Ãø·ÂÀÌ ±Þ°ÝÈ÷ Áõ°¡ÇÏ´Â °ÍÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ ±Ý¸®½ºÇÁ·¹µå¸¦ ºÐ¼®ÇÑ ¿¬±¸¿¡¼ ±¹³» ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÇ ¿¹Ãø·ÂÀÌ ÁÖ·Î ¹Ì±¹ÀÇ ¹Ì·¡ ±â´ë´Ü±âÀÌÀÚÀ²¿¡ ÀÇÇØ °áÁ¤µÇ°í ÀÖÀ½À» È®ÀÎÇÏ¿´´Ù.
Çٽɴܾî : ±â°£½ºÇÁ·¹µå, ±â°£ÇÁ¸®¹Ì¾ö, ±â´ë´Ü±âÀÌÀÚÀ², KOSPI200 ¼öÀÍ·ü, »ê¾÷»ý»êÁö¼ö JEL ºÐ·ù±âÈ£ : E43, G12, G15 |